Aktualizacja strategii - marzec 2015

Szanowni, 

Ostatnia aktualizacja strategii miała miejsce w styczniu.
od tamtego czasu zdarzyło się wiele, i warto owe nowości wpleść do stałych rozważań nad kierunkami inwestycji. 

A więc .. patrzenie globalnie- nie lokalne. 

Rynek globalny, szczególnie wartość nabywcza dolara, i jego relacja do złotówki ma przemożny wpływ na nasza giełdę- naturalnie przy spełnionych czynnikach fundamentalnych. 

Dziś, przy silnym dolarze i perspektywach utrzymania się jego siły (podwyżki stóp procentowych USA - mniejsze niż się spodziewano ale jednak) będą wywierały utrzymująca się wyższość dolara nad złotówką i dawały zachętę do inwestycji w Polskie akcje. 

... ale to nie wszystko gdyż do głosu dochodzą surowce. 

Metale szlachetnie są na swoich 5 letnich minimach, i pozostają w odwrotnej korelacji do kursu dolara.
1,17 tys $ za uncje złota i poniżej 15,6$ za uncję srebra sa cenami które juz dawno nie były dostępne na rynku (srebro już poszło do góry).
Fakt ten - czy jak ktoś woli- anomalię cenową, można wykorzystać rozpoczynając skup fizyczny metali szlachetnych, lub tez przykładowo kupując akcje ich wydobywców (np: polskiego, dywidendowego KGHM)  którego ostatnie wyniki i kurs były rezultatem w dużej mierze właśnie cen metali na rynkach. 

Wykorzystując zaś siłę amerykańskiego dolara, i słabość kapitałową naszej rodzimej GPW  - dywidenda i zyski ze wzrostów cen. 

.. z jedna uwagą - bez przesady. Polskie firmy fakt- były w trendzie bocznym przez 4 lata, i fakt- maja potencjał wzrostu - ale nie wszystkie. 
Nadal trzeba dobrze wybierać. 
W mocy pozostaje więc następujące podejście: 

Nabycie spółek dywidendowych w nadziei na wysokie zwroty - szczególnie dla nieoszacowanych spółek 

Klucz doboru spółek to: 

- wypłata dywidendy na poziomie min 4% 

- Aktualizacja : min 5 letnie historia poprzednich wypłat dywidendy

- wzrastające zyski rok do roku i przez 3 kwartały poprzedniego roku 

- wzrastające przychody ze sprzedaży rok do roku i przez 3 kwartały poprzedniego roku 

- min 10% odległość od 10% rocznych maksimów
- zakup po analizie technicznej właściwego momentu 

- oszacowanie ceny docelowej na bazie P/E i ... wyliczenia ceny realnej w odniesieniu do okresów z najniższym zyskiem (minimalizacja wpływu emocji rynkowych na kurs spółki) 

- wycena porównawcza do innych spółek w branży

... w oczekiwaniu na ...

Wszystkie te działania maja sens, w oczekiwaniu na spadek dolara do złotówki i stopniowe odradzanie się trendu.
W takiej sytuacji metale szlachetne zaczną istotnie zyskiwać na wartości zaś firmy je wydobywające - na zyskach - my więc, na wartości naszych inwestycji. 

Słabnący do złotówki dolar - gdy osiągnie poziomy istotnej anomalii i swoistego apogeum będzie tez wspaniała okazją do inwestycji na rynkach zagranicznych pod spółki dywidendowe i to inwestycji długoterminowych.
Możliwe że będziemy mogli w ten sposób zainwestować kapitał utrzymany i pomnożony przez metale szlachetne. 

Uzyskany w ten sposób przychód pasywny będziemy mogli reinwestować zgodnie z kolejnymi anomaliami (okazjami) na rynkach.

Szykuję się nam ciekawe czasy.

Najbliższe miesiące pokażą zasadność podejścia.

Z poważaniem dla Szanownych

Michał Sankowski