sobota, 23 lutego 2013

Kiedy kupić akcje pod dywidendę?

Kupowanie akcji po dywidendę: kiedy czas jest najlepszy?

Szanowni,

Gdy zastanawiamy się o zakupie akcji w ramach strategii dywidendowej, musimy rozważyć kilka czynników.

Kiedy kupić aby zyskać możliwie najwięcej? 

Przyjmijmy chwilowo że nie interesuje nas zbytnio kondycja długoterminowa firmy.
Interesuje nas fakt czy - i kiedy wypłaci ona dywidendę a szczególnie, w jakiej wysokości.
Przeliczamy włożony kapitał do potencjalnych zysków i... tu właśnie pojawia się problem.

Powyższego przeliczenia dokonujemy na podstawie aktualnie dostępnego kursu akcji danej firmy.
Kurs ten, w momencie ogłoszenia terminów nabycia prawa, a szczególnie w dacie nabycia praw do dywidendy- zaczyna mówiąc krótko: wariować.

Poniżej zamieszczę kilka przykładów kursów firm w okolicy nabycia praw i wypłaty dywidendy w zeszłym roku.

Zauważycie, że w dniu, lub na kilka dni przed datą nabycia praw do dywidendy - kurs nurkuje o mniej więcej kwotę dywidendy.
Innymi słowy- gdy coś kosztowało 100 zł, a dywidenda jest na poziomie 10 zł - to kurs najpewniej zanurkuje do koło 90zł.

Problem w tym że kupując po wyższej cenie- zmniejszamy zwrot z naszej inwestycji płynący z dywidendy. Co więcej- chcąc sprzedać akcje tuż po uzyskaniu prawa do dywidendy - zazwyczaj sprzedalibyśmy je ze stratą którą nie zawsze wypłacona dywidenda byłaby w stanie pokryć.

Aby nie być gołosłownym - zbadajmy sprawę na kilku wykresach.

Budimex:

(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć) 

Zgodnie z tym co pokazuje wykres, do momentu nastania dnia nabycia praw do dywidendy, kurs spółki zachowywał się dość stabilnie i oscylował w okolicy 80 zł.
Na kilka sesji przed datą nabycia praw- zanurkował...  potem nurkował dalej.

Innymi słowy- jeśli ktoś chciałby kupić akcje tej firmy, zgarnąć dywidendę i sprzedać je choćby po kosztach - taki manewr by mu się w tym przypadku nie udał.

Armatura:

(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć) 

W przypadku Armatury również obserwujemy drastyczny spadek na kilka sesji przed datą objęcia praw do dywidendy i dalszy spadek po tej dacie.
Na takie zachowanie mogła mieć wpływ nie sama dywidenda - ale kondycja firmy jako taka.
Dopiero dziś, kurs zaczyna się podnosić - zobaczymy od jakich poziomów.

Idealna sytuacja- kiedy można zyskać najwięcej? 

Odpowiedź jest banalna w swej prostocie- znalezienie odpowiedniej spółki.. już nieco mniej.

A zatem: Najwięcej na dywidendzie zyskamy w sytuacji, w której kupiliśmy akcje spółki dywidendowej poniżej poziomu kursu do którego zejdzie w dniu nabycia praw do dywidendy.

Mając takie akcje zyskujemy na kilku płaszczyznach:

  • Dywidenda która otrzymamy będzie liczona w odniesieniu do ilości akcji jaką mamy- im mamy ich więcej, po niższej cenie , tym relacja wypłacanej dywidendy do kursu zakupu akcji będzie lepsza. Innymi słowy: im taniej kupiliśmy tym relatywnie więcej zyskamy na dywidendzie
  • Druga sprawa to płynność i elastyczność w zarządzaniu pieniądzem - jeśli dajmy na to : posiadamy 100 akcji, po cenie nabycia za 1 zł, zaś kurs firmy w dniu nabycia prawd do dywidendy będzie na poziomie 1,2 zł  - oznacza to że możemy sprzedać akcje spółki z zyskiem i..  zainkasować dywidendę 


 W takiej sytuacji kluczowym staje się wybranie spółek które będą spełniać powyższe warunki.
Spójrzmy na sprawę logicznie.

Chcemy znaleźć spółkę która rozsądnie stabilnie wypłaca dywidendę.
Która się rozwija a wraz z nią jej kurs - i przed rokiem była o wiele niżej niż ma to miejsce na dziś- co mówi nam że przy wypłacie kolejnych dywidend podczas kolejnych lat - a zakupie dziś - rentowność naszej inwestycji będzie rosła.

Poszukujemy wiec firmy której sprzedaż rośnie z roku na rok i która dynamicznie rozwija się na swoim rynku.

Poszukujemy więc spółki fundamentalnie silnej, a możliwie nisko wycenionej ...

Można uważać że takich firm nie ma..  można
Można uważać że każda firm może taka być.. można - choć powyższe przykłady pokazują iż nie do końca.

Poniżej przykłady dwóch takich firm które spełniałyby nasze warunki w 2012 roku.
Zwróćcie uwagę na fakt - iż przed data nabycia praw do dywidendy - możliwe było zakupienie akcji spółki poniżej poziomu kursu - po nabyciu praw.


(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć) 



(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć) 


Można?
Można!

Jedna dodatkowa podpowiedź warta zapamiętania.
Spółki których szukamy cechują się stabilnymi, powtarzalnymi co rok- okresami wypłaty dyw.

... a gdy kupimy taka firmę- wystarczy cieszyć się z wzrostu kursu i co roku odcinać kolejne kupony czego wam szanowni i sobie szczerze życzę.

Z poważaniem dla szanownych

Michał Sankowski

Brak komentarzy:

Publikowanie komentarza

Weź udział w dyskusji, zostaw myśl, komentarz, uwagę lub sugestię.

LinkWithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...