Kupowanie akcji po dywidendę: kiedy czas jest najlepszy?
Szanowni,Gdy zastanawiamy się o zakupie akcji w ramach strategii dywidendowej, musimy rozważyć kilka czynników.
Kiedy kupić aby zyskać możliwie najwięcej?
Przyjmijmy chwilowo że nie interesuje nas zbytnio kondycja długoterminowa firmy.
Interesuje nas fakt czy - i kiedy wypłaci ona dywidendę a szczególnie, w jakiej wysokości.
Przeliczamy włożony kapitał do potencjalnych zysków i... tu właśnie pojawia się problem.
Powyższego przeliczenia dokonujemy na podstawie aktualnie dostępnego kursu akcji danej firmy.
Kurs ten, w momencie ogłoszenia terminów nabycia prawa, a szczególnie w dacie nabycia praw do dywidendy- zaczyna mówiąc krótko: wariować.
Poniżej zamieszczę kilka przykładów kursów firm w okolicy nabycia praw i wypłaty dywidendy w zeszłym roku.
Zauważycie, że w dniu, lub na kilka dni przed datą nabycia praw do dywidendy - kurs nurkuje o mniej więcej kwotę dywidendy.
Innymi słowy- gdy coś kosztowało 100 zł, a dywidenda jest na poziomie 10 zł - to kurs najpewniej zanurkuje do koło 90zł.
Problem w tym że kupując po wyższej cenie- zmniejszamy zwrot z naszej inwestycji płynący z dywidendy. Co więcej- chcąc sprzedać akcje tuż po uzyskaniu prawa do dywidendy - zazwyczaj sprzedalibyśmy je ze stratą którą nie zawsze wypłacona dywidenda byłaby w stanie pokryć.
Aby nie być gołosłownym - zbadajmy sprawę na kilku wykresach.
Budimex:
(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć)
Zgodnie z tym co pokazuje wykres, do momentu nastania dnia nabycia praw do dywidendy, kurs spółki zachowywał się dość stabilnie i oscylował w okolicy 80 zł.
Na kilka sesji przed datą nabycia praw- zanurkował... potem nurkował dalej.
Innymi słowy- jeśli ktoś chciałby kupić akcje tej firmy, zgarnąć dywidendę i sprzedać je choćby po kosztach - taki manewr by mu się w tym przypadku nie udał.
Armatura:
(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć)
W przypadku Armatury również obserwujemy drastyczny spadek na kilka sesji przed datą objęcia praw do dywidendy i dalszy spadek po tej dacie.
Na takie zachowanie mogła mieć wpływ nie sama dywidenda - ale kondycja firmy jako taka.
Dopiero dziś, kurs zaczyna się podnosić - zobaczymy od jakich poziomów.
Idealna sytuacja- kiedy można zyskać najwięcej?
Odpowiedź jest banalna w swej prostocie- znalezienie odpowiedniej spółki.. już nieco mniej.
A zatem: Najwięcej na dywidendzie zyskamy w sytuacji, w której kupiliśmy akcje spółki dywidendowej poniżej poziomu kursu do którego zejdzie w dniu nabycia praw do dywidendy.
Mając takie akcje zyskujemy na kilku płaszczyznach:
- Dywidenda która otrzymamy będzie liczona w odniesieniu do ilości akcji jaką mamy- im mamy ich więcej, po niższej cenie , tym relacja wypłacanej dywidendy do kursu zakupu akcji będzie lepsza. Innymi słowy: im taniej kupiliśmy tym relatywnie więcej zyskamy na dywidendzie
- Druga sprawa to płynność i elastyczność w zarządzaniu pieniądzem - jeśli dajmy na to : posiadamy 100 akcji, po cenie nabycia za 1 zł, zaś kurs firmy w dniu nabycia prawd do dywidendy będzie na poziomie 1,2 zł - oznacza to że możemy sprzedać akcje spółki z zyskiem i.. zainkasować dywidendę
W takiej sytuacji kluczowym staje się wybranie spółek które będą spełniać powyższe warunki.
Spójrzmy na sprawę logicznie.
Chcemy znaleźć spółkę która rozsądnie stabilnie wypłaca dywidendę.
Która się rozwija a wraz z nią jej kurs - i przed rokiem była o wiele niżej niż ma to miejsce na dziś- co mówi nam że przy wypłacie kolejnych dywidend podczas kolejnych lat - a zakupie dziś - rentowność naszej inwestycji będzie rosła.
Poszukujemy wiec firmy której sprzedaż rośnie z roku na rok i która dynamicznie rozwija się na swoim rynku.
Poszukujemy więc spółki fundamentalnie silnej, a możliwie nisko wycenionej ...
Można uważać że takich firm nie ma.. można
Można uważać że każda firm może taka być.. można - choć powyższe przykłady pokazują iż nie do końca.
Poniżej przykłady dwóch takich firm które spełniałyby nasze warunki w 2012 roku.
Zwróćcie uwagę na fakt - iż przed data nabycia praw do dywidendy - możliwe było zakupienie akcji spółki poniżej poziomu kursu - po nabyciu praw.
(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć)
(Power Trader: kliknij obrazek aby powiększyć)
Można?
Można!
Jedna dodatkowa podpowiedź warta zapamiętania.
Spółki których szukamy cechują się stabilnymi, powtarzalnymi co rok- okresami wypłaty dyw.
... a gdy kupimy taka firmę- wystarczy cieszyć się z wzrostu kursu i co roku odcinać kolejne kupony czego wam szanowni i sobie szczerze życzę.
Z poważaniem dla szanownych
Michał Sankowski
