środa, 30 stycznia 2013

Spółki dywidendowe 2012 z szansą na wzrost

Najtwardsi z twardych na arenie dywidend - oni obronili się w 2012 roku!


Szanowni, nie dawała mi spokoju myśl i podejście zapoczątkowene poprzednim wpisem.
Stąd też przeszedłem przez spółki które wypłaciły w roku 2012 dywidende minimalnie na poziomie 5% - lub większym w poszukiwaniu perełek pod sezon wyników i dywidend który nieuchronnie przed nami... cóż znalazłem- perełki :)

Założenia które obrałem:
  • spółka wypłaciła w 2012 roku dywidendę na poziomie min 5% 
  • spółka w 3 kwartałach 2012 nie zanotowała straty kwartalnej 
  • spółka w skonsolidowanym raporcie finansowym po 3 kwartałach pokazała zwrost na zysku 2012 vs 2011 
Jedynie te trzy założenia wystarczyły do drastycznego ścięcia listy potencjalnych firm- z kilkudziesieciu do zaledwie 5 sztuk.

Prześledziłem ich wykresy i przyjałem maxymalny poziom wzrostu ich kursu - jako max kurs w przedziale 2007 (ostatni szczyt hossy) - do dziś.

Zobaczmy co udało sie znaleźć : Dywidenda



Najlepszym płatnikiem dywidendy spośród wszystkich spółek jest bezapelacyjnie Korporacja Efekt , zaś tuż za nią plasuje się Eurotel. Spoglądanie na wysokość i stabilność wypłat dywidendy w obu tych firmach- w kryzysie czy nie- naprawde napawa optymizmem. 
Co ciekawe - Eurotel co roku zwieksza wypłacaną dywidendę, zaś Efekt- od kilku lat trzyma stabilną średnią 7,14% ... to jest klasa!

Ponadto jak widać z zamieszczonych średnich - w ogromnej wiekszosci przypadków dywidenda była powyżej inflacji w danym roku. Obecnie przy minimalnej i dalej zmniejszającej sie inflacji - to jeden z najlepszych sposobów zarabiania na posiadanej gotówce.

Zobaczmy jak prezentują sie wzrosty zysku i potencjał kuroswy  : Finanse



Jesli przyjżymy się wynikom zysku 3Q 2013 do 3Q 2011 - zobaczymy osiagniete przez firmy wzrosty pomimo wybitnie trudnego dla wiekosci roku.

Wynik wręcz niesamowity osiągnął robyg - i został on już cześciowo uwzględniony i zdyskontowany przez kurs akcji - niemniej potencjał wzrostu nadal istnieje.
Martwi mnie jedynie prawdopodobieństwo potwórzenia takiego wyniku za rok - a wiec stabilnosć firmy w "doworzeniu" takich wskaźników. 

Drugą firma która osiagnęła niesamowitywynik jest Efekt. Osiągniecie to wynika ze stratu któa zanotowali w 2011 roku. Sporej straty. Jak widać firma wykorzystała rok 2012 do naprawy i restrukturyzacji czego efektem są powyższe wyniki.
Niemniej- znów mam wątpliwości czy to już ustabilizowana sytuacja- czy też jednorazowa zmiana a obecny rok znów zanotujemy pod kreską- trudno powiedziec. 
Firma głownie zajmuje się świadczeniem usług dla handlu- wynajmem powierzchni, stanowisk handlowych, pośrednictwem w obrocie towarowym. Handel - działa w momencie zwiekszającego sie lub stabilnego popytu wewnętrznego. 
I w tym właśnie kłopot - wedle ostatnich danych - popyt wewnętrzny w Polsce dramatycznia spada... co będzie dalej ? 

Unima - trzecia firma z najwiekszym wzrostem zysku to przedstawiciel branży telekomunikacyjnej. projektuje dostarcza, integruje.. Wedle znanych mi prognoz - rok 2013 ma być rokiem tabletów i właśnie telekomunikacji. stąd też ta firma- oraz Eurotel moim zdaniem dają najwiekszy potencjał na zysk tak dziś- jak i za rok.

Ostatnią firmą do omówienia jest Sonel. Trzonem działaności frmy jest produkcja i dystrubucja elektronicznych urządzeń pomiarowych dla elektroenergetyki (duze inwestycje w bloki energetyczne w tym roku w Polsce) oraz ... telekomunikacji :) 
Można wiec powiedzieć że trzecia spółka którą sadzę warto  priorytetowo wziąć pod uwagę. 

Jak sprawa prezentuje się od strony wykresów i mini analizy technicznej. 
Patrząc pod tym kątem mamy obecnie trzy firmy warte uwagi: 

Sonel:  Klasyczne wybicie z trójkąta  do dalszych wzrostów

( Power Trader: kliknij wykres aby powiekszyc obrazek) 

Eurotel:  okresowa korekta w długookresowym trendzie wzrostowym - proponowane działanie - oczekiwanie na marker wejścia i pierwsze wyraźne wzrosty które na razie ejszcze sie nie pojawiły 


Power Trader:  kliknij wykres aby powiekszyc obrazek) 

Robyg:  kurs w trendzie wzrostowym - ostatnio testuje wsparcie na poziomie 1,45 zł. Proponowałbym poziom stop loss na 1,4 zł 


Power Trader:  kliknij wykres aby powiekszyc obrazek) 


To sytuacja na dziś- jutro już moż być diametralnie inna.
Niemniej - ważne aby wiedzieć iz własnie te firmy pomimo trudnego 2012 roku wykazały się zwiększeniem zysków i stabilnie wypłacają dywidendę wyższą niż inflacja.

To firmy które klasyfikuję jako Priorytet 1 : wysoka duwidenda,  fundamentalnie rosnące, z potencjałem wzrostu kursów. 

Warto przemysleć ich zakup.

Z poważaniem dla szanownych 

Michał Sankowski 



niedziela, 27 stycznia 2013

Nowa spółka w portfelu

Konsekwentny wzrost i szansa na dobrą dywidendę : mój wybór 

Witajcie. 

Dziś wpis o wyborze kolejnej spółki pod inwestycję. 
W ubiegającym tygodniu uruchomił się na moim koncie stop loss na Tauronie  - co zaskutkowało uwolnieniem środków do dalszego pomnażania.

Warto więc zastanowić sie co z nimi zrobić w najbliższym czasie.. no własnie- co czeka nas w najbliższym czasie?

Niebwem rozpocznie się sezon wyników na GPW, i wszystkie piekne pawie z napompowanymi piórami - i kursami akcji będą musiały zweryfikować je z realnymi wynikami za cały 2012 rok.

Przeglądając spółki które mógłbym wybrać pod obecną inwestycje- spółki z kategorii Priorytet 3 : maja potencjał wzrostu na tą chwilę - ale w mojej ocenie słabe fundamenty na dłuższą metę znalazłem kilka ciekawych propozycji :

  • Bank Millenium 
  • Qumaksekom
  • Unibep
  • Impexmetal
  • Capital

Każda z nich jest obecnie w wiedocznym 200 sesyjnym trendzie wzrostowym i wiekszość z nich ma jeszcze spory potencjał do wzrostu.
Niestety gdy przyjżałem sie ich raportom okresowym, skonsolidowanym za 3 kwartały 2012 roku i porównałem je do 3 kwartałów 2011 roku - najwazniejsze wartości takie jak zysk, zysk na akcje, wartość ksiegowa- zmniejszyły sie. 

Innymi słowy, dzisiejsze wzrosty na cenach akcji za kilka chwil moga być dramatycznie zweryfikowane w dół. 
Musiałem znaleźć inna spółkę- zastosować inne podejście.

W związku z tym przygotowałem ranking spółek które w 2012 roku wypłaciły najwiekszą % dywidendę.

Były nimi- biorąc pod uwagę kilka pierwszych takie spółki jak: 

  • Emperia
  • Libet
  • Budimex
  • Betacom
  • Krakowska fabryka Armatur
  • Telekomunikacja Polska
  • Drop

W większości przypadków po przejściu przez skonsolidowane raporty okresowe podsumowujące 3 kwartały dla powyższych spółek - martwią spadki w roku 2012 do roku 2011 zarówno w sprzedaży, jak i zysku.
Innymi słowy - zeszłoroczni liderzy w rankingu najwyższych dywidend - nie koniecznie bedą nimi obecnie. 
Oczywiście, na dywidendy wypłacane w danym roku ma szereg czynników, jak równiez nie mżemy zapominać że do raportów należy dodać jeszcze ejden- ostatni kwartał 2012 roku który często jest bardzo dobry, niemniej ...

Wśród powyższych spółek znalazłęm jedną - której obecny kurs odbiega daleko od osiąganych drzewiej maksimów, a zyski i wartość ksiegowa na akcje - budzą nadzieje na wzrosty.

Spółka ta jest Krakowska Fabryka Armatur S.A 

Przyjżyjmy się jej dokładniej.

W Październiku 2007 wartość akcji Armatury wynosiła 2,84 zł
Kolejny szczyt został osiagnięty w marcu roku 2010 na poziomie 3,24 zł 
Obecny kurs wynosi 1,32 zł

Dywidenda dotychczas została wypłacona dwukrotnie :
w 2011 roku - w wysokości 7,63% przy kursie około 1,8 zł 
oraz w 2012 roku w wysokości 15,27% przy kursie około 1,29 zł  - więc bardzo podobnym do obecnego.

Jeśli w zeszłym roku przy cenie za akcję podobnej do obecnej wartości - nastąpiła wypłata wydidendy stanowiąca ponad 15% przychodów- zobaczmy czy przychody i zyski jakie spółka osiągnęła w 2012 roku dają nadzieje na podobną sytuację w lipcu obecnego roku.

Zgodnie ze skonsolidowanym raportem spółki za 3  kwartał roku obortowego 2012 ( link)  mamy następującą sytuację :


Wyniki - ciekawe.
Spółka powinna sie obronić w okresie publikacji wyników - i tym samym jej kurs ma szanse na wzrosty, zaś dywidenda na wypłatę. 
Jesli zmiany jakie miały miejsce w spółce w ostatnim czasie wyjdą jej na dobre- a sa to m.in. ograniczenie kosztów stałych, zmneijszenie kosztów pracowniczych  - jest realna szansa na większą zyskowność. 

Pytanie jakie nalezy sobie w tej chwili zadać jest następujące:
czy lepiej kupić tą spółkę teraz po około 1,3 zł / akcja - czy tez czekać na poprawę koniunktury i rozwój jaki jest probgonowany na II połowę 2013 roku - i wtedy kupno jej za kwotę daleko wyższą? 

Odpowiedź pozostawiam wam.

Warto jedynie pamiętać prostą zależność - im taniej kupisz, tym większy % zwrotu otrzymasz przy kolejnych wypłatach dywidendy w stosunku do zainwestowanego kapitału.

Pozdrawiam szanownych

Michał Sankowski

niedziela, 20 stycznia 2013

10% rocznie- 10% przez lata

10% rocznie - 10% przez wiele lat... 



Jak zarobić? Na czym zarobić? Kiedy coś zrobić- aby zarobić ?
Jak nie stracić? Na czym nie stracić? Kiedy nie warto.. bo stracisz?!

Mając już jakiś kapitał- czy jednorazowo większą kwotę czy systematycznie mnijeszą, poszukujemy narzędzia- mnożnika tej kwoty w czasie.

Każdy z nas spotkał sie z wpisami na blogach, w gazetach czy serwisach internetowych - Teraz Obligacje!
To właściwy moment na Akcje!! Nie ma i nie było lepszego momentu na inwestycje na rynku nieruchomości od lat!!! Catalyst i rynek obligacji korporacyjnych- to przyszłość!!!!
.. może lokatkę dla Pani - miła, ładna, grzeczna, gwarantowana - lokateczkę? 

W moim osobistym przekonaniu najlepszym mnożnikiem ze wszystkich jakie kiedykolwiek ktokolwiek wymyslił .. jest doświadczenie w czasie.

Im dłużej cokolwiek robimy, tym mamy w tym wieksze doswiadczenie, tym wiecej sytuacji możemy przewidzieć, tym wiecej widzimy i sprawniej poruszamy sie  w danym temacie.
Niby proste , niby znane, niby oczywiste- a tak często zapominane...

Przestałem wierzyć w cudowne sposoby, w inwestycyjne perpetum mobile - a zacząłem wierzyć w systematyczność zdobywania doświadczenia i pogłębiania wiedzy.

Wiedząc to - przejdźmy więc przez możliwości wygenerowania tych dodatkowych 10%.

Wkładamy pieniądzę w obligacje korporacyjne - nie wszystkie, ale nie które z nich dają zwrot powyżej 10%. Jako że są obligacjami, z definicji są walorem bardziej bezpiecznym niż akcje- niemniej zdażały sie już sytuacje na rynku Catalyst gdy nie zostały wypłacone.
Warto również Pamiętać że im wieksza stopa zwrotu- tym wieksze ryzyko związane z inwestycją.

Poniżej kilka przykładów obligacji korporacyjnych oprocenotwanych na 10 lub wiecej procent:
( dane pobrane z http://gpwcatalyst.pl/ )

EAST PICTURES : 17 %
E-KANCELARIA : 15%
NAVI GROUP :14,64%
RELIGA DEVELOPMENT : 14% 

Kupując obligacje nalezy pamietać że podatek od zysków kapitałowych w wysokości 19% - bedzie naliczany od wszelkich odsetek dla danej obligacji - wszelkich a wiec również tych które już zostały doliczone do ceny za jaką kupijemy dany walor.
Innymi słowy- zamiast zysku możemy odnotować stratę.

Przykładowo: Obligacja bazowo kosztuje 100 zł , odsetki 10% w skali roku, ale z napiczeniem miesiecznym. po kilku miesiącach zostały one już doliczone do  obligacji i kosztuje ona 105 zł
Jeśli kupimy po tej cenie - część z zainwestowanego przez nas kapitału pójdzie na podatek ;(

Wkładamy pieniądze w akcje - ale z głową!!!  - WIG20, urósł od maja do grudnia 2012 o 25%, wiele prognoz mówi że to jest ten wspaniały czas w którym należy inwestować w akcje- że to już ten moment. Inflacja spada, stopy procentowe maleją, kurs złota nurkuje, kapitał uwolniony z obligacji i złota szuka dla siebie nowego miejsca... ale uwaga...

Wedle starego powiedzenia- jeśli twój fryzjer radzi abyś kupił akcje- uciekaj z rynku.
Jest tak pięknie- że aż groźnie. Inwestujmy- nie dajmy sie ponieść hurra optymizmowi. Wybieramy najlepsze spólki wedle obranej strategii, stosujemy stop lossy, monitorujemy rynek.

Szkolenia zawodowe i podnoszenie kwalifikacji - to jedna z najlepszych i dodatkowo ponadczasowych metod otrzymywanie  corocznie o 10% wiecej.
Dodatkowo, warto pamiętać o demografii - zbliżają sie pokolenia niżu demograficznego. innymi słowy na rynku pracy bedzie mniej doświadczonych specjalistów, i ci z wiedzą- bedą wyceniani jeszcze wyżej. Warto - szczególnie że kursy zawodowe nie są kwestią setek tysięcy złotych.

Zobaczmy kilka przykładów:

  • Event Manager - około 700 zł   ( link )
  • Copywritting - około 1600 zł   ( link )
  • Projektant Ogrodów - około 1500 zł   ( link )
  • Barman I stopnia - około 700 zł   ( link )
  • Florysta - około 1300 zł   ( link )
  • Stylista paznokci - około 2500 zł ( link )
  • Projektant wnętrz - około 1700 zł  ( link )


Z całą pewnościa jest jeszcze wiele innych narzędzi na których możemy zrobić nasz dodatkowe 10% rocznie , niektóre- nawet 10% w ciągu tygodnia ...
Jeśli je znacie, zapraszam do dzielenia sie wiadomościami.

Pisząc powyższe brałem równiez pod uwagę nieruchomosoci-  lokale mieszkalne, lokale usługowe oraz ziemie - ale w obecnym okresie we wszystkich tych kategoriach mamy spadki. Stąd ich brak w powyższym zestawieniu.

Tymczasem - pozdrawiam serdecznie

Michał Sankowski

sobota, 19 stycznia 2013

Jak zainwestować 1 tys zł ?

1 tys. zł. - jak efektywnie zainwestować i najszybciej pomnożyć kapitał?


Każdy z nas ma oszczęności, mamy comiesiecznie nieco gotówki którą możemy przeznaczyć na dodatkowe inwestycje, lub zdaża się że mamy dodatkowy dopływ pieniężny.
Sytuacja ze wszech miar pożądana - jasne!

Ważne aby jej nie przejeść, nie skonsumować - albo skonsumować z molżiwie najwiekszym zwrotem na przyszłość.

Wielu z nas słyszało zasadę mówiącą co nastepuje : z zarobionych 100% - 10% odkładaj na "czarną godzinę" lub inwestuj, dalsze 10% przekazuj na cele charytatywne, za resztę płać rachunki i żyj.
Nie do końca sie z nią zgadzam.
Uważam że na powyższe należy nałożyć wiek danej osoby i wynikające z niego potrzeby.

Z wiekiem- zdolność człowieka do zarabiania poprzez podejmowanie nowej pracy i wyzwań , słabnie - rosną zaś koszty stałe.
W związku z tym zdolność finansowa do odkładania i inwestowania kapitału zarobionego- jako procentu pensji równeiż maleje.
Gdy jesteśmy młodzi, możemy bez kłopotu przeznaczyć wiecej niż 10% na inwestycje- po to aby w młodym wieku zbudować silne fundamenty pod strategie procentu składanego na starsze lata.

Innymi słowy, uważam że do około 30 roku życia powinniśmy inwestować, i to możliwie agresywnie około 30% naszych miesiecznych przychodów.
30 lat to moment w którym jestesmy już po studiach, z pewną wypracowaną pozycją zawodową , w okolicach tego wieku mogą pojawić sie dzieci.. wiec koszty stałe rosną.

Stąd uważam że miedzy 30 a około 45 rokiem życia powinniśmy zmniejszyć odkładane środki do około 15% z naszych dochodów.
W późniejszym zaś czasie - dojść do minimum sugerowanego przez wszystkich w postaci około 10% aby podczas emerytury cieszyć sie słońcem Karaibów :)

Zobaczmy jak sprawa prezentuje się na przykładowych danych.

Założenia:


Zakładam że wraz z wiekiem mamy pewien wzrost średnich miesiecznych przychodów- i dalej lekki wzrost w ostatniej fazie utrzymujący sie do emerytury na stabilnym poziomie.
Wynika to z prognozowanych niżów demograficznych- a wiec lepszej wyceny pracy specjalistów z wieloletnim doświadczeniem (młodych na rynku bedzie mało)

Przy tych założeniach - baza jaką zbudowalismy w początkowym agresywnym okresie inwestowania daje nam swoistą trampolinę do silnego wybicia w kolejnych latach.
Zobaczmy: 





W każdym z okresów możemy sobie odpuścić dalsze oszczędzanie - i nie konsumując kapitału, a pobierając jedynie rentę z odsetek- otrzymywać miesiecznie okresloną kwotę pieniędzy. (uwaga - nie uwzględnione podatki)

Wszystko zależy od naszych chęci, dyscypliny w inwestowaniu i pragnienia co do zostawienia po sobie jakiejś kwoty.

Teraz małe ćwiczenie logiczne- nieco survivalowe : nałóżcie proszę na powyższe kwoty, kwotę 35% waszego obecnego miesiecznego przychodu - jaką może- dostaniemy z ZUS...

Jak wyszło porównanie ?
.. sądzę że mamy podobnie zkwaszoną minę :)

Spróbujmy więc odnaleźć sposób by wygenerować te 10% rocznie- shall we?

Pozdrawiam serdecznie

Michał Sankowski




środa, 16 stycznia 2013

Spółki: Priorytet 3

Spółki wg. klucza inwestycyjnego: Priorytet 3


Kontynuując cykl przedstawiania spółek moim zdaniem wartch uwagi, ponizej przesyłam kila z nich wartych zastanowie w obecnej chwili.

Są to spółki, zgodnie z tytułem z kucza inwestycyjnego o priorytecie 3 - a wiec takie które maja w danej chwili potencjał do silnego i szybkiego wzrostu.

Lista spółek posegregowana malejąco wedle ostatniej wypłaconej dywidendy (%)
  • Rankprogres (12,17%)
  • Wielton (4,56%)
  • ATMsi (4,35%)
  • Stalprodukt (1,79%)
  • TVN (1,02%)
Zamieszczam wykresy ( Power Trader by Sumito Development - polecam)

Rankprogres: (link)
(aby powiekszyć wykres - kliknij obrazek)

Wielton: (link)

(aby powiekszyć wykres - kliknij obrazek)
ATMsi: (link)

(aby powiekszyć wykres - kliknij obrazek)

Stalprodukt: (link)

(aby powiekszyć wykres - kliknij obrazek)

TVN: (link)

(aby powiekszyć wykres - kliknij obrazek)


Spółki Priorytet 1 i 2


Spółki wg. klucza inwestycyjnego: Priorytet 1 i 2


Zgodnie z poprzednim wpisem przygotowałem ranking spółek akcyjnych obecnych na GPW sortując spółki wedle  % wielkośc dywidendy jakie dały w stosunku do ceny akcji.

Jako podstawowego filtru użyłem czasu w jakim zakup słóki powinien się zwrócić :
  • do 5 lat 
  • do 10 lat

 Analiza danych: spółki ze zwrotem kapitału do 5 lat 



Co martwi przy porównaniu tych spółek to fakt małej liczby kolejny lat płacenia dywidendy- nista stabilność jako płatnik dla inwestora.



Przy porównaniu wskaźników zysku i wartości na akcje, bardziej wiarygodną spółka wydaje się być Koelner- dłuższa historia danych choć dopiero ostatnie 2-3 lata pokazują zyski na akcje.
Co cieszy - to wzrosty na wartości księgowej.


W porównaniu zwrotów z kapitału, według mnie ROE powinno być na poziomie lub powyżej poziomu lokat bankowych gdyż pokazuję jak dobrze zarządzane są pieniądze w spółce, ROA zaś powinien znajdować sie najchętniej powyżej 10% - jest to zysk z posiadanych przez firmę aktywów. 
Jak widać rok 2011 dla Koelnera był bardzo dobry w przypadku obu wskaźników, JSW pokazało zaś jeszcze lepsze wyniki.


Na podstawie sprzedaży w spółce oraz przepływów pienieznych wyliczyłem według mnie- sugerowaną cenę docelową oraz cenę sprzedaży po kupnie.
Przy obecnych kursach obu walorów Koelner ma jeszcse potencjał na około 40% wzrostu do maksimów z 2007 roku - Jsw nie ma tak długiej historii stąd potencjał jest trudny do wyznaczenia zaś obecny kurs jest powyżej max sugerowanej ceny zakupu.

Stąd też dla spółek ze zwrotem z inwestycji do 5 lat:


Analiza danych: spółki ze zwrotem kapitału do 10  lat




Kolor żółty oznacza spółki które rekomenduję, kolor zielony i ciemnozielony w kolumnie ilości lat nieprzerwanej wypłaty dywidendy zaznacza te spółki które najlepiej wypadają przy tym kryterium.
Kolor zielony w kolumnie wartości księgowej oznacza spółki dla których wartość ksiegowa jest wieksza niż wartość  rynkowa - innymi słowy spółka jest wynieniana rynkowo niżej niż jest wartość księgowa.


W zestawieniu zyskowności prym wiodą Pge, Ulma oraz Dębica pod katem podnoszenia swojej wartości ksiegowej przez kolejne lata z rzędu.


Przypominając progi których wymagam dla spółek : ROE min 6% , ROA min 10%
W tej kategorii swietnie radzi sobie Rankprogress i Synthos.


Patrząc na potencjał wzrostowy do szczytów cen danego waloru - najlepiej wypadają Abc data (ale tu był split) , Komputronik, Tauron oraz Rankprogres.

Stąd też podsumowując, dla spółek ze zwrotem z inwestycji do 10 lat:


Akcje firmy Debica- na dziś są na 3 letnich maximach i wchodzenie obecnie jest ryzykowne- "sky is the limit", ale the unknown limit :)
Abc data dało jedną z najwyższych - o ile nie najwyższą procentowo dywidendę w 2012 roku- ale jedną i moim zdaniem marne szanse na kolejne o podobnej wielkości. Co wiecej, akcje tej spółki sa po splicie - co mnie osobiście odstręcza od jej kupna.




Pozdrawiam 

Strategia 2013

Strategia 2013 roku.


Jak wiecie dobór spółek jest kluczowy dla powodzenia wybranej strategii inwestycyjnej.
Najwazniejszy w nim jest klucz - sposób w jaki bedziemy je dobierać, wedle naszej oceny-  klucz dający mozliwie najlepsze efekty z inwestycji w dany walor.

Istnieją dwie podstawowe wartości dla inwestora, wynikające z włożenia gotówki w akcje, są nimi dywidenda i potencjalny wzrostu kursu akcji.
W idealnej sytuacji obie wartości rosną i dają możliwie maksymalny zwrot z inwestycji. 
Naszą rolą jako inwestorów jest tak dobrać spółki, i kupic je w takim momencie rynkowym- aby zmaksymalizować prawdopodobieństwo tych wydarzeń. 

Przejdźmy zatem do konkretów strategii.
Jest ona podzielona na priorytety - wedle których dokonuję zakupu.
Im mniejszy priorytet tym rozważania zakupu- są w dalszej perspektywie.

Innymi słowy: jesli nie ma dostepnych spółek wybieranych wedle priorytetu1,2,3 - analizuję priorytet 4

Przejdźmy więc do konkretów: 

Priorytet 1: 

1. Społki ze zwrotem kapitału zainwestowanego do max 5 lat posortowane od wielkości wypłaconej dywidendy, wypłacające dywidende min o d 3 lat. - wolniejszy zwrot ale stabilna dywidenda, ustawiam stop loss ale z duża tolerancją na wachania kursu.
2. Spółki najsilniejsze fundamentalnie a obecnie na swoich minimach. Zwrot do 5 lat, możliwie najdłużej notowane, max różnica do szczytu hossy w 2007 roku vs dzisiejszy kurs, stabilne zyski przez lata, wartosć ksiegowa stała lub rosnąca przez lata, ilość akcji bez zmian - papiery ryzykowne, ale z ogromnym potencjałem, ustawiam stop loss na małe wachania kursu, codziennie sledze kurs spółki i aktywnie reaguję.

Priorytet 2:

Spółki ze zwrotem kapitału w ciągu 10 lat,  posortowane od wielkości wypłaconej dywidendy, wypłacające dywidende min o d 5 lat. - wolniejszy zwrot ale stabilna dywidenda, ustawiam stop loss ale z duża tolerancją na wachania kursu.

Priorytet 3:

Społki technicznie wybijające się, posortowane po najwiekszej dywidendzie za 2012 rok - zakup na króko na wybiciu i najchetniej pod dywidendę, ustawiam stop loss

Priorytet 4:

1. spółki techniczne, wybijające się , bez dywidendy - zakup na króko, ustawiam stop loss

Okreslone w ten sposób inwestowanie powinno dac długookresowo możliwie najlepsze wyniki - tak w dywidendzie jak i na wzrostach kursów akcji.

Najlepszą sytuacją będą oczywiście spólki silne fundamentalnie, wypłacającą porzadną dywidende i z niskim obecnym kursem - i takich właśnie spółek wam i sobie serdecznie życzę. 


W następnym wpisie bedę dawał przykłady spółek wedle powyższego klucza.

Z poważaniem dla szanownych.

Michał sankowski

niedziela, 13 stycznia 2013

Wyzwania i nadzieje 2013



Wyzwania i nadzieje w 2013 roku


Każdy z nas ma oczekiwania odnośnie nowego roku, niektórzy mają nadzieje, inni obawy.Podsumujmy więc co może się wydrzyć i w jaki sposób może wpłynąć na nasze codzienne życie - jak i długoterminowe cele/ oczekiwania.




Nadzieje: 


  • Spadek inflacji - oznacza luzowanie polityki monetarnej , a co za tym idzie obniżanie stóp procentowych. W konsekwencji możemy spodziewać sie obniżania rat kredytów denominowanych w PLN, ale również obniżanie oprocentowania lokat - i migrację kapitału na inne walory z potencjalnie wiekszym zyskiem, jak również obniżenie atrakcyjności polskich obligacji skarbowych.
  • Polski dług i obligacje skarbowe - ich oprocentowanie bedzie spadało, będą wiec traciły na atrakcyjności co oznacza że zagraniczny kapitał będzie szukał alternatyw na polskim rynku. Oznacza to również że polski rząd bedzie musiał stawić czoła narastającemu problemowi finansowania długu publicznego w sytuacji zmniejszonego nim zainteresowania. Jak ten problem rozwiąrze - zobaczymy
  • Dalszą konsekwencją są spadki kursów funduszy obligacji - i odpływ z nich kapitału do innych rodzai funduszy-  pieniężnych oraz akcji. Odpływ który zaczął być widoczny w ostatnim kwartale 2012 , obecnie powinien przybrać na sile. W konsekwencji zgodnie z prawami popytu i podaży, przy kolejnych zakupach jednostek funduszy ich wartość powinna rosnąc a wraz z nią cena detaliczna - innymi słowy wzrosty.
  • OFE - możliwe zwiększenie ekspozycji na akcje - w konsekwencji powyższych zdażeń, oraz możłiwości zwiekszenie przez OFE ekspocycji na rynek akcji z obecnych około 35 - do maksymalnych około 45% , możliwe jest że kapitał zgromadzony w funduszach zacznie  masowo nabywać spółki na GPW. Dotychczas charakterystyczne było że OFE kupowały zazwyczaj spółki z Wig 20 - najwieksze, stosunkowo najbezpieczniejsze, ale również najcześciej dające najwieksze dywidendy. Czy tym razem taktyka będzie podobna?
  • Spółki skarbu Państwa- potencjalnie mniejsze dywidendy w 2013 roku i również w 2014 - sytaucja wynika z konieczności przeznaczenia pieniędzy z zysków tych spółek na inwestycje w energetykę i infrastrukturę oraz wniesienie czesci akcji tych spółek aportem w spółkę celową "Inwestycje Polskie", oraz ich dalszy skup i upłynnienie na rynku.
    Możliwe że w związku z tymi działaniami kursy najwiekszych spółek skarbu Państwa będą spadały, mozliwe również że skarb Państwa będzie chciał i tak wyjąć max dużo z dywidend i sytuacja sie nie zmieni - oba scenariusze są możłiwe i zależny od wolumenu i sposobu sprzedaży pakietów akcji.
    Pozytywna informacja jest to, że w przypadku spadków kursów- nadarzy sie okazja do tańszego zakupu spółek stabilnie, od lat płacących dywidendę. Wystarczy analiza historyczna, fundamentalna i śledzenie wskaźników technicznych - i okazja wpada do naszego portfela.
  • Niska inflacja wływa również pozytywnie na siłę polskiej waluty - a dokładniej jej siłę nabywczą. Wartość złotówki rośnie w odniesieniu do walut gaospodarek borykających sie z wiekszą inflacja (dewaluacja waluty) - jest wiec prawdopodobnym scenariusz umacniania sie złotówki vs Euro i Frank Szwajcarski - główne waluty pod kredyty hipoteczne. W takiej sytuacji możliwe jest pozostanie  wiekszych zasobów wolnej gotówki w portfelach Polaków - a wiec silniejszy popyt wewnętrzny lub silniejsze inwestycje. 
  • Koszty paliw i gazu- jest szansa na stabilizację lub spadek - wywołane przez rewolucję łupkową w USA, a w konsekwencji zmniejszenie zapotrzebowania zewnętrznego USA na import paliw i nadpodaż tychże na rynkach światowych. Możliwe są dwa scenariusze- ograniczenie wydopycia i dystrubucjiprzez głownych wydobywców ( Rosja,  OPEC) - niemniej to trudne ekonomicznie dla tych państw gdyż ich gospodarki w ogromniej wiekszości opierają sie właśnei na eksporcie paliw. Odciecie tego źródła istotnie osłabi ich siłe ekonomiczną a wraz z nią polityczną.
    Drugim scenariuszem jest obniżka cen , zwiekszenie popytu wewnętrnego przer rozwój własnych innych sektorów poza paliwowym - co daje nowe możłiweości współpracy ekonomicznej. 


Wyzwania: 

  • Spadek cen nieruchomości - dalszy spadek wartości nieruchomości oznacza dla kredytobiorców ryzyko dodatkowych ubezpieczeń niskego wkładu i kosztów z tym poziązanych. Oznacza również zastój na rynku wtórnym ( nie bedą sprzedawane nieruchomości gdyż ich ceny gwarantujące spłatę kredytu są niekonkurencyjne w stosunku do cen rynkowych nowo budowanych i oddawanych lokali)
    Nadzieją- choć nikłą może być tu wzrost siły i wartości nabywczej zł do walut w których były brane kredyty. Pytanie - czy bedzie w stanie zrównoważyć spadki ?
  • Koszty utrzymania nieruchomości- wzrosną - w związku ze wzrostem cen elektryczności , wysokimi cenami paliw.
  • Rosnące bezrobocie - to istotny problem z którym obecnie mamy do czynienia. Im jest ono wieksze tym bardziej maleje popyt wewnątrzny (nie mamy za co kupować) , zwiekszają sie wydatki socialne Państwa ( kosztem wydatków w innych polach np: na rozwój ). Nadzieją jest wiedza wynikająca z trendów 5 letnik które wybitnie silnie oddziaływują na Polską Gospodarkę - a które mówią że odbicie - zmniejszenie bezrobocia następuje tuż przed ożywnieniem na giełdzie Papierów wartościowych ... które właśnie obserwujemy...
  • Inflacja ogólnoświatowa - w związku z masowym drukowaniem pieniędzy w USA, ale również w Unii Europejskiej  - idziemy w kierunku momentu w którym zarówno euro jak i dolar drastycznie stracą na wartości nabywczej. To kwestia czystej logiki. Ilość pieniądza w obiegu ma wartość nabywczą zwiększaną przez wzrost gospodarki.
    Jeśli wzrost PKB jest silny- a wartość pieniądza w obiegu stała- siła nabywcza tegoż rośnie. Jesli wzrost jest słaby lub występuję spadek (recesja), wartosć nabywcza pieniądza maleje- jesli dodatkowo jest od dodrukowywany- przyspieszany jest jedynie proces dewaluacji waluty.
    Taka sytuacja ma obecnie miejsce zarówno dla Euro jak i dla Dolara.
    Jeśli inne waluty osłabną a polski złoty- utrzyma siłę nabywcza, zyskają imporerzy- stracą eksporterzy.
    Siła gospodarki będzie popyt wewnętrzny, i obrót wewnętrzny, ale zagrożeniem bedzie import tanich produktów z zagranicy i wyniszczanie rodzimego przemysłu.
    Czas pokaże w jakim kierunku pójdziemy.

Podsumowując: 



 Mamy przed sobą bardzo ciekawy rok, pełen możliwości chwilowych- i możliwości zbudowania silnych fundamentów do wzrostów w 2014.
To jak go wykorzystamy- zależy jednynie od nas. 

Postaram sie nakreslać możliwosci w dalszych wpisach abysmy  razem- osiągnęli mołziwie najwięcej. 

Z powążaniem 

Michał Sankowski 

LinkWithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...