sobota, 23 marca 2013

Najbliższe Dywidendy: uchwalone i proponowane cz1

Proponowane i uchwalone dywidendy za rok 2012

Szanowni,

Ostatnie 2 tygodnie ukazały zarówno masowe ogłoszenia wyników spółek za 2012 rok, jak i propozycje i uchwały dywidend.


Zacznijmy od uchwalonych dywidend - Mclogic

Zgodnie z uchwałą podjętą przez zarząd spółki, 16 kwietnia zostanie wypłacona dywidenda w wysokości 2,5 zł na akcję.
Dniem uzyskania praw do dywidendy jest 2 kwietnia 2013.
Powyższe przy obecnym kursie około 36 zł, oznacza wysokość dywidendy na poziomie około 6,9 % co jak sami przyznacie jest wynikiem niezłym.

Ostatni zanotowany kurs spółki to 37,2 zł. Jeśli będzie zachowywał się podobnie jak ma to  miejsce przy każdej z wypłat dywidend - tuż po wypłacie spadnie do poziomu pomniejszonego o jej wartość, oznacza to że powinien wylądować między 33 a 35 zł w zależności od ostatniego kursu przed wypłatą.

1-roczne maksimum pozwoliło spółce sięgnąć 43 zł, zaś 2-letnie, 48,9 zł. Stąd też kurs posiada zakres wzrostu.
Wskaźnik ceny do wartości księgowej za 2012 rok wyniósł 2,34 - co oznacza, że wartość giełdowa spółki jest ponad 2 razy większa niż jej wartość księgowa.

Z drugiej strony - co cieszy, to wzrosty sprzedaży i zysków przedsiębiorstwa, oraz nieprzerwana (wliczając 2013 rok) już 6-letnia historia wypłaty dywidendy.

Przegląd proponowanych dywidend

Synthos

Spółka zaproponowała wypłatę w sumie 76 groszy na akcje w dwóch transzach.
Obecny kurs to 6,2 zł czyli o ile powyższe zostanie zaakceptowane, będzie oznaczało stopę zwrotu na poziomie porządnie ponad 12% ... piękny wynik zaiste!

Pomimo, że data ustalenia praw do dywidendy została ustalona - zaproponowana na 11 kwietnia, nadal nie stała się ona uchwałą.

Zagrożenia - jednak są...
Obecny kurs waloru jest blisko swoich 2 letnich maksimów.
Ostatnie udeptane dno.. jest na około 5,2 złotego i znalazło się tam w wyniku silnego trendu spadowego rozpoczętego 28 marca 2012 roku.
Jeśli kurs obecny - przyjmując 6,2 zł, wróci po wypłacie dywidendy do 5,25 lub co gorsza będzie kontynuował spadki sprzed ogłoszenia planów dywidendowych - inwestorzy mogą się liczyć ze stratą około 1 zł na akcji - co daje  minus 16%.
Dywidenda... to 76 groszy na akcję czyli około 12 %.
Ryzyko, realne i koniecznie do rozważenia.

Dla porównania.
w 2012 roku, nabycie praw do dywidendy miało miejsce 12 kwietnia.
Kurs Synthosa wtedy był na poziomie 6,29 zł.
Wypłata dywidendy miała miejsce 27 kwietnia - zaś kurs wtedy spadł już do poziomu 6,01 zł by około miesiąc później zanotować dołek kilkumiesięczny na 5,35 zł.
Jeśli ktoś nabył akcje pod dywidendę w 2012 roku po około 6,29 zł - to dopiero 5 marca obecnego roku wyszedł z minusa!

Oczywiście, rynek jest emocjonalną panną na wydaniu i rządzi się swoimi prawami. Spółka zaś jest jak wiele innych przez rynek zupełnie nie doceniona.
Spójrzmy więc na wyniki aby mieć 100% pewności.

... raportu za 2012 brak.
raport za 3 kwartał 2012 mówi nam zaś że: zwiększyła się sprzedaż i zysk z niej w 2012 roku, jak również zysk na akcję z 0,21 zł do 0,35 zł.
Co nieco martwi to równocześnie zmniejszyła się wartość księgowa na akcję z 2,22 do zaledwie 2,05 zł.
Oto link do raportu: raport

Kolorytu całości dodaje rekomendacja sprzedaży ogłoszona przez Wood & Company - z ceną docelową na 6,05 zł.

Rozważając kupno tej firmy, oprócz oczywistych jednorazowych korzyści z dywidendy, musimy sobie zadać pytanie ile zajmie naszym akcjom odrobienie strat po spadkach po wypłacie dywidendy, oraz - czy firma w przyszłości również będzie ją wypłacała czy też jest to strzał na raz...

Pozostałe spółki w kolejnych wpisach.

Z poważaniem dla Szanownych

Michał Sankowski

LinkWithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...