poniedziałek, 16 września 2013

Quantum, Betacom, Tell - 3 spółki z pokaźna dywidendą

Duża dywidenda - jak wybrać najlepszą ze spółek ?!


Szanowni,

W listopadzie i październiku 3 spółki będą wypłacały swoją dywidendę.
Co ważne, w odniesieniu do ich obecnego kursu- średnia jej wartość(dyw) przekracza 10%
Fakt, godny wspomnienia i głębszej analizy.

Przyjrzyjmy się więc pretendentom do zakupu, aby wybrać najlepszego z nich - długoterminowo.

Quantum

Jest to firma informatyczna, koncentrująca się na branży logistycznej,
Najbardziej znana jest z programu o nazwie QGUAR, oraz z kompletnych rozwiązań SAP.

Akcjonariuszami firmy, są również osoby realnie nią zarządzające poprzez pełnienie funkcji w Radzie Nadzorczej i Zarządzie.
To oczywiście plus.
Minusem- niestety jest brak dużego towarzystwa inwestycyjnego jako udziałowca.

Kurs spółki jest - a raczej do wczoraj był, na około rocznych minimach i kompletnie nic nie wskazywało na odbicie.
Niemniej, potencjał na zysk jest nadal spory gdyż z obecnych (już po odbiciu) okolić 6 zł- kurs może dojść do 9 zł.

Największym minusem spółki są jej wyniki.
W ciągu ostatnich 4 kwartałów- 3 były na minusie.
Również w ujęciu rocznym - za 2012 rok, firma odnotowała stratę.

W mojej ocenie, pomimo zapowiadanych 68 groszy na akcje w dywidendzie- co daje około 10% w odniesieniu do dzisiejszego kursu - to o wiele za mało.

Betacom

Kolejna spółka, producent oprogramowania.
Firma zajmuje się produkcją, integracją, wdrożeniem, testowaniem rozwiązań i systemów informatycznych.
Jej rynkiem docelowym jest branża ubezpieczeniowo bankowa, telekomunikacja, przemysł oraz administracja Państwowa na rożnych szczeblach władzy.

Sytuacje w akcjonariacie mamy podobną jak w przypadku Quantum.
W Betacom również, osoby piastujące stanowiska w zarządzie czy radzie nadz, posiadają akcje spółki.
Podobnie również, żaden większy fundusz jeszcze nie zainwestował w spółkę.

Kurs akcji, zbliża się do 1 i 2 letnich maksimów i jedynie dobre wyniki mogą podnieść go wyżej ..  plus oczywiście masowy run na akcje.
Dzisiejszy kurs to okolice 7 zł - zaś 5 letnie maksimum, to ponad 13. Sporo jest do odrobienia.

Co ciekawe, po wynikach spółki widać dość dużą zmianę w podejściu do biznesu w ciągu ostatnich lat.
Rok 2010 - spółka notowana w okolicy 10 zł na akcję, wyróżniał się wysokimi przychodami, ale niestety również stratą w bilansie całościowym.
z kolei- rok 2012, pokazał zmniejszone przychody, ale również ewidentny zysk na akcję.
Pytanie jednak, czy to chwilowe odbicie - czy początek nowego rozdziału w dziejach firmy ?

Planowana wypłata dywidendy za 2012 rok, z nabyciem praw w październiku ma dać zarobić przy dzisiejszym kursie około 10%

Czy warto?
Moim zdaniem spółka jest rokująca, szczególnie że przychody w pierwszym i drugim kwartale 2013 były wyższe od ich odpowiedników w 2012 roku.
niepokoi natomiast to że zyski na akcje w drugim kwartale odnotowały drastyczny spadek.
Osobiście - przypisałbym ta spółkę do obserwowanych, ale z perspektywą an inwestycje za rok.. może..
Chciałbym widzieć jej stabilizację i trend - nie zaś krótkoterminowe wzloty.

Tell

Spółka która jest największą w Polsce siecią salonów sprzedających telefony i usługi telekomunikacyjne.
Posiada bogatą historię dywidendową- ale przez przerwę w 2012 roku, nie można powiedzieć o długoterminowej ciągłości.

Akcjonariat, jest jak najbardziej złożony zarówno z osób które fizycznie zarządzają firmą , jak i z szeroko obecnego akcjonariatu ze strony Funduszy Inwestycyjnych.
Są w nim zarówno Quercus jak i Aviva.

Kurs przebił jednoroczne maksimum,  ale jeszcze nie zbliżył się do maksimum na poziomie 15 zł sprzed 3 lat.

Smutne niestety jest co innego. Przychody firmy.
Kwartał drugi w tym roku był pod tym kątem wyjątkowo przygnębiający.Po trzech kwartałach na plusie- strata.
Drugi kwartał rok wcześniej również zakończył się stratą.
Co martwi bardziej to to - że obecny - był gorszy.
Z porównania przychodów i wyników finansowych w odstępach rocznych - wyniki sa wręcz wyśmienite.

Nie ukrywam iż swego czasu wiązałem z tą spółką spore nadzieje.
Oh well.. not anymore.

Na dziś, pomimo wysokiej dywidendy, rocznych wyników rosnących, wyniki kwartalne burzą dobry obraz.

Spółka warta- obserwacji.

Z poważaniem dla Szanownych

Michał Sankowski

Brak komentarzy:

Publikowanie komentarza

Weź udział w dyskusji, zostaw myśl, komentarz, uwagę lub sugestię.

LinkWithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...