sobota, 23 maja 2015

Strategie Guru - złożenie najlepszych strategii daje prawdziwie niesamowite efekty

Szanowni,

W dzisiejszym wpisie znów będę posiłkował się radą i danymi pochodzącymi z serwisu Gieldowyradar.pl.

Mówimy o strategiach guru, strategiach ludzi którzy wielokrotnie pobili rynek za pomocą klucza doboru spółek do portfela osiągają roczne stopy zwrotu od kilku do kilkudziesięciu procent, jednocześnie zachowując wysokie bezpieczeństwo portfela.
Zysk- przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka.
Zainteresowani?

Serwis udostępnia wiele takich strategii, choćby Kirkpatricka, Buffeta, Luncha.
To baza na której możemy budować nasze inwestycje.

Ja jednak postanowiłem pójść nieco dalej. 

Rożne strategie działają w rożnych czasach i fazach rynku.
Niektóre- działają lepiej przy spadkach, inne wybijają się przy hossie.
.. a gdyby połączyć je wszystkie i dobrać w taki sposób abyśmy stosowali odpowiednia strategię- dla odpowiedniej fazy cyklu?

Okres poddany analizie rozpoczyna się w roku 2008 tuz pod największych spadkach GPW - kończy zaś w dniu ostatnim tygodniu.
Odnoszę strategię do wykresu WIG, jako wykresu szerokiego rynku.

Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl


Zacznijmy od cyklu spadkowego który trwał do marca 2009 roku.
Jeśli przyłożymy wszystkie strategie i porównamy je w kursu WIG zobaczymy jak radziły sobie poszczególne klucze doboru spółek w tym czasie.(kurs odniesienia =100, wartości mniejsze niż 100- spadek, wartości większe niż 100 - wzrost)

Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl



Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl

Z powyższego zestawienia w glorii chwały wyszła jedynie jedna strategia: Graham EI.
Warto wiec powiedzieć o niej nieco więcej.

Benjamin Graham to legendarny mentor Warrena Buffeta oraz autor bestsellera i biblii inwestorów pt" Inteligentny Inwestor".
Jego strategia Enterprice Inwestor która w powyższym czasie tak dobrze zadziałała zasadza się na następujących założeniach :

Źródło: gieldowyradar.pl

Pójdźmy jednak dalej i zobaczmy jakie strategie działają najlepiej w przypadku wzrostów na giełdzie.

Pierwsze znaczące odbicie odczuliśmy w latach 2009 do 2011.
Zobaczmy jak w takich warunkach sprawdzili się nasi guru.

Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl


Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl

Dla potrzeb porównania, tak ustawiłem strategię- przyjmując ich realne stopy zwrotu w badanym okresie, że bazą dla każdej z nich jest wartość odniesienia równa 100.
Takie podejście pozwoliło na większą przejrzystość danych w wizualizacji i łatwiejsze wyłonienie zwycięzcy.

Jest nim bezkonkurencyjna strategia Charlesa Kirkpatricka!
Bazuje ona na firmach o dużej kapitalizacji , oraz o wzrastającym wskaźniku EBIT.

Źródło: gieldowyradar.pl

Tak ułożona strategia pozwoliła w okresie badanym osiągnąć ponad 370% zysk z posiadanych spółek. Przyzwoicie - nie sądzicie? :)

W latach 2012 -20015 obserwujemy drugą falę wzrostów które trwają do obecnej chwili.
Pomimo że strategia Kirckatrica również tu wykazała się świetny rezultatem w wysokości 337% wzrostu- byli lepsi..

Oto porównanie strategii z tego okresu:

Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl

Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl


Prym ponownie przejmuje  Graham Ei który uzyskał ponad 376% ..
Niesamowity wprost rezultat- przy małej zmienności jako że rygorystyczne kryteria Grahama pozwalają na zakup jedynie kilku spółek do portfela.

Mamy więc liderów wzrostów, mamy liderów  gdy giełda spada - użyjmy tego! 

Dokonałem wyliczenia które składało wszystkie okresy inwestycyjne wymienione powyżej w jedna całość - przy użytkowaniu najlepszych strategii inwestycyjnych dla każdego z okresów.

Użyłem więc Grahama i Kirpatrika, z przerwą na 6 miesięcy na bieg jałowy (neutral) by ponownie wrócić do Grahama.

Oto wynik:
Źródło: opracowanie własnie na bazie danych z gieldowyradar.pl

W badanym okresie przy wzrostach i spadkach wig - z punktu odniesienia = 100, zdołał podźwignąć się na poziom 118,9 - czyli dokonał wzrostu o blisko 19%.
Jednocześnie nasza strategia w tym czasie wypracowała rozsądne 2811,5% zysku. 
Powyższe naturalnie nie uwzględnia dywidend.

Co powiecie na to?
.. i co ważne- to podejście i takie zyski są możliwe do osiągnięcia przez każdego z nas - naprawdę. wystarczy stosować strategię i dokonywać zmian w portfelu inwestycyjnym zgodnie z nią.
Dość niesamowite. 

Naturalnie kluczowym elementem tu jest timing. Innymi słowy chodzi o to aby wiedzieć kiedy zmienić strategię z obecnej- na kolejną i .. na którą.
Sądzę jednak że i tu możemy odwołać się do danych zapewnianych przez Gieldowyradar.pl
Otóż wystarczy, że zgramy dane wszystkich strategii do excela i będziemy uważnie śledzić przeplatanie się ich miedzy sobą.
Gdy tylko dostrzeżemy, że zmieniła się faza cyklu na giełdzie i jednocześnie nasza strategia również ulega "wyciszeniu" wystarczy - przejść na kolejna.

Sama zmiana strategii wiążę się z zakupem i sprzedażą akcji danych spółek gdyż każda z tych strategii bazuje na papierach wartościowych firm dobranych w specjalny sposób.

.. i tu. może pojawić się pewien problem mentalny. 

Co jeśli wśród spółek które posiadamy, w ramach strategii którą chcemy zmienić- mamy firmę która ma zamiar wypłacić dywidendę, a która wedle naszych własnych przekonań - nie strategii - działa dobrze,
Cóż- łamiemy tym samym obraną strategię w pół i porzucamy ją dla chwilowej korzyści z dywidendy.
Sytuacja nie do pozazdroszczenia jednak często spotykana. Każdy musi dokonać własnego wyboru.
.. lub ułożyć nową własna strategie.

Podsumowując,
Możemy zastosować najlepsze strategie i podejścia na rynku sygnowane wielkimi nazwiskami z historyczną pewnością skuteczności i przyszłym - prawdopodobieństwem sukcesu.

Pytanie jakie dziś się pojawia- to kiedy zacząć i czy dziś jest na to dobry moment?
.. a może poczekać do krachu?

Ciekaw jestem waszego zdania.

Z poważaniem dla Szanownych

Michał Sankowski

LinkWithin

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...